股票价格暴跌,货币崩溃。22年前的金融动荡至今仍令苏州威尼斯不寒而栗。

索罗斯的操作思路是,看看算错了什么,然后在赌博上投入巨资。

许多人开始怀疑前面提到的“亚洲奇迹”只是一个“故事”和一个群体想象。

像个人一样,国家希望快速赚钱,这通常很容易收获。

上次写完日本房地产泡沫后,许多小伙伴留言说,他们希望我能一口气谈到亚洲金融危机。他们说我的表达非常适合外行人理解这些复杂的经济话题。

所以,今天我要谈谈亚洲金融风暴。

说到亚洲金融风暴,索罗斯绝对是一个不可回避的人。

索罗斯现在被蒙在鼓里。美国人甚至说他像先知摩西。甚至上帝也一直在对他耳语。

但事实上,索罗斯只是一个匈牙利出生的犹太人。

正如我之前说过的,取得巨大成功的犹太人主要来自德国,而东欧的犹太人一般不能这样做,但索罗斯无疑是一个意外。

事实上,索罗斯的生活有点复杂…他年轻的时候,刚好赶上第二次世界大战。德国入侵匈牙利后,他的家人逃亡,但在逃亡过程中,他的母亲侮辱了苏联士兵,他的父亲被抓到西伯利亚苦力营。

索罗斯深受这一悲惨经历及其父母经历的影响。

例如,索罗斯的儿子不太明白他的父亲是如此富有,他仍然是一个神,经常谈论生存问题。

索罗斯研究哲学,但与他的大多数哲学伙伴胡子川不同,胡子川说了一些他不知道的话,他的哲学主要体现在他对现实世界的深刻观察和理解上。他总能看到大多数人忽略或看不见的东西。

如果你仔细观察索罗斯的生活,你会发现他所追求的东西,这是普通人很难把握的,因为他一生都在玩这样一个套路:黑天鹅(black swan)。

这东西近年来很流行,那到底是什么呢?这实际上是一个小概率事件。

例如,美国即将举行选举。几乎全世界都认为特朗普叔叔会再次当选。

这是考验人们的时候了。

换句话说,如果你在十字架上赌特朗普,即使他赢了,你也赚不到多少钱,因为大多数人都这么认为。

但从另一方面来说,如果你有敏锐的眼光,认为还有其他可能性,然后投票给其他人,比如拜登,这可能会非常有利可图,因为每个人都认为拜登不可能赢,而且胜算很大。

这就是所谓的“黑天鹅”玩家。他们经常从一堆低概率的垃圾中捡起被每个人忽略的东西。他们决心“豁出去”,勇敢地把所有的钱都放在上面。他们很有可能输掉反对群体意识的赌注。然而,如果他们赢了赌注,他们会赚很多钱。

回顾索罗斯的一些重要投资,你会发现他和巴菲特走的是一条完全不同的路线:巴菲特进行价值投资,一次持有一件东西,等等。索罗斯的操作思路是,看看算错了什么,然后在赌博上投入巨资。

索罗斯在随后的成功投资中遵循了这种“黑天鹅”心态。以下是一些简短的介绍。

1986年,广场协议签署后,每个人都觉得既然日元会升值,日本汽车和家用电器的价格肯定会上涨。因此,除了美国货,每个人都不会买日本货。

因此,每个人都认为这个消息肯定对美国有利。美国股市将上涨,但索罗斯不这么认为。

他认为没有人能通过在别人身上犯错误而使自己变得更好。美国有自己的问题,只会变得更糟。难怪日本。

因此,他坚决出售空美国股票。众所周知,美国股市在1987年暴跌,索罗斯赚了很多钱。

有些人可能认为一旦“做空”成功,但只是运气好。

但我想告诉你的是,索罗斯在投资市场的巨大成功依赖于判断和冒险:做出不同于普通人的判断,承担普通人无法承受的风险,然后创造普通人无法想象的财富。

事后很多事情都不重要,比如英国离开欧洲,特朗普上台等等。但提前回来,这是一个低概率的事件,大多数人不敢去想,他们也不敢把自己的判断投资于真正的金钱和白银。

索罗斯是占着茅坑不拉屎的人。他不仅敢于做出判断,而且敢于为自己的判断付出真正的金钱。当英国离开欧洲时,他也赚了很多钱,因为他期望英国成功地离开欧洲。

当然,在索罗斯经历的战斗中,更严重的行动是在1992年制造空英镑。

他觉得当时英镑汇率被高估了,所以他开始做空。

如何操作?不复杂。从英国银行和其他金融机构借入英镑,然后卖出英镑,兑换成德国马克。一直借,一直卖。

这种操作实际上与蔬菜市场大规模销售卷心菜是一样的。如果你多卖少买,卷心菜的价格就会下跌。

当英镑跌到一定水平时,他会把它买回来,还给借款人以赚取差价。

这里有一个问题,那就是,一次销售会使英镑暴跌多少?答案非常非常大,据说索罗斯的基金当时借了70亿英镑在市场上出售,在这场战斗中他并不孤单。

在这个过程中,索罗斯不仅押注英镑将下跌,还押注华尔街基金经理的投资心理,这种心理被称为“势不可挡的水,让我们掌握一些技巧”,这种心理被解释为“风在吹,风有血的味道,是时候狩猎了”。

每个人都知道鲨鱼。鲨鱼对血液极其敏感。当水中有血腥味时,许多鲨鱼会被吸引。这就是这句话的意义。

索罗斯刚开始运营时,其他基金经理都在旁观。索罗斯动摇英镑汇率后,一群华尔街基金经理开始追逐英镑。

结果,发生了史无前例的英镑抛售,英格兰银行在吞掉30亿美元后再也吞不下了,因为市场上只有卖家,没有买家。

然后索罗斯买回贬值的英镑,并把它退了回来,留下了袋子。

从那以后,他复制了这种模式,砍掉了一把墨西哥比索,在完成后又砍掉了自己的祖国匈牙利几次,然后把目标对准东南亚和随后的亚洲金融风暴。

东南亚在320世纪八九十年代非常酷。当时,每个人似乎都找到了一条“发展之路”。

由于人口众多、人力资源廉价和无污染,欧洲和美国不在乎他们挣的钱少,这些国家挣得很好。

结果,在“亚洲四小龙”之后,出现了亚洲的“四小龙”:泰国、菲律宾、马来西亚和印度尼西亚。

这些国家已经接管了纺织品、皮包和普通机械零件等美国、欧洲和日本都不愿涉足的行业。

虽然利润微薄,但由于人力和土地成本低,穷人和穷人的投资回报仍然很高。

四条小龙和四只小虎合在一起就是亚洲奇迹。奇迹让每个人都感到兴奋,并为一场大战做好了准备。

这时,大量西方热钱涌入亚洲。

像日本这样与欧美混了100多年的国家,非常熟悉西方的方式,知道从西方国家涌入的热钱不是为了给老百姓修路架桥,也不是为了第三世界人民的可持续发展。

人们想要的是快速的利润,以及赚钱和玩什么。

因此,日本长期以来一直限制外国在日本投资的范围,并设定了进入门槛。许多领域不允许外国投资,外国投资也受到限制,不能快速赚钱。

然而,东南亚国家并不理解这一点。门敞开着。外资进来时,强盗一个接一个地进来。

早在索罗斯去东南亚之前,大量热钱就已经进入泰国。

让我们假设一下。假设你是一个投机者。你用100万美元兑换泰铢和1000万美元。然后你买了一块土地,在盖楼建了一栋房子,卖给了当地人,赚了一千万。

这样,你将有2000万泰铢,然后你将这些兑换成200万美元。

在一波行动之后,泰国白白损失了100万外汇,努力生产袜子的普通人赚的钱被抢了。

即使是许多热钱也不会建造房屋,直接购买商业房地产,在价格高的时候卖出,然后兑现并离开。

股票价格暴跌,货币崩溃。22年前的金融动荡至今仍令苏州威尼斯不寒而栗。开始,这种操作非常红火,因为国际游资都来到亚洲不设防国家炒资产了,而且是一支游资刚走,另一支再进来,给人的感觉是外资一直都在。起初,这种操作非常繁荣,因为国际热钱来到亚洲无保护的国家进行资产投机,一个热钱刚刚离开,另一个又回来,给人的印象是外国资本总是在那里。

起初,缺点并不太明显。相反,由于股市和房地产的创纪录高位,国际社会也赞扬了这些国家的出色工作。

当然,他们也有很高的信心。偶尔,当有人清楚地看到这一点并感到自己快要死了,他们会立即受到同事的责骂。

到1997年,这些国家的泡沫已经非常非常大了。

更重要的是,除了泡沫,实体经济也有问题。

这些东南亚国家普遍缺乏内需,高度依赖出口。然而,大约在1995年,出口开始减弱,总体形势非常危险。

这时,索罗斯上场了。

4早些时候,《纽约时报》发表了一篇关于索罗斯的文章。在分析索罗斯的投资哲学和哲学之后,本文总结了以下几点:1 .这个人成为资本主义大亨的原因正是因为他意识到自由资本主义本身的系统性缺陷,并能从这些缺陷中赚钱。

2.资本主义有什么缺陷?每隔几年,每个人都会突然追求某样东西,然后一起发疯,大喊“XX会永远上涨”,然后继续涨价,直到系统最终崩溃。

3.因为大多数人都是愚蠢的,如果你不愚蠢,你可以通过认识这种“群体傻帽”来赚钱。所以在1997年东南亚经济繁荣的时候,索罗斯意识到这个系统孕育了很多风险,“风在吹,风中有血的味道。”

索罗斯例行公事地复制他以前的做法,借入一国货币,然后在外汇市场上卖出去换黄金。

为了防止当地货币贬值,泰国政府不得不使用外汇来接受这一提议,直到没有足够的外汇来寻找买家,并且当地货币不能出售以进行贬值。索罗斯随后将一些黄金兑换成贬值的当地货币,并将其返还。前后的区别是利润。

起初,泰国希望通过“相互抛出多少,我们拿多少”的逻辑来稳定汇率,很快发现泰国像其他人的海洋一样将泰铢注入泰国。

结果,泰铢像卷心菜一样贬值了60%。

说到这里,一定有一些眼光独到的朋友能看到。如果索罗斯不能借这么多泰铢,会没事吗?是的,这也是多年来东南亚金融危机的一个反思点。只要安装了防火墙,投机者就不能随意借这么多钱,什么都不会发生。

例如,中国香港在2016年为捍卫人民币汇率而战。这个想法是将市场上流通的人民币全部抽走。如果投机者不能借钱,他们就不能扔掉。这相当于弹药耗尽并迅速逃跑。

然而,泰国当时没有防火墙,允许投机者屠杀。泰国几十年的积累化为灰烬,普通人日日夜夜的辛勤工作和成功都成了国际投机者口袋里的猎物。

泰国金融体系的剧烈冲击很快蔓延到实体经济。例如,一些收入和支出正常的以美元结算的企业,现在已将其美元债务增加一倍以上,并直接关闭。

如前所述,金融投机者一直是秃鹫之类的生物。当他们闻到血的味道,他们会一起跑。索罗斯让泰国流下第一滴血后,全世界的想象力将被释放。既然泰国这么空,那么其他国家呢?这种幻灭感就像世界末日一样正在蔓延。欧洲和美国大多表示,它们的投资已经从亚洲撤出。股票市场、外汇市场和房地产市场暴跌。

然后一个接一个的国家落入敌人手中,马来西亚,印度尼西亚,所有的市场都受到了攻击,尤其是印度尼西亚,一个不幸的人,他的货币贬值了80%。感觉我今天可以花7000美元买一部苹果手机,明天只能买一部mp3。

五个国家互相践踏,每个人都争先恐后地出售自己的资产,急于脱手,很快就蔓延到香港,模式是一样的,从市场上借港币,然后卖出,股票也大规模出售,如果有买家可以维持不贬值,如果没有卖家就完了。

起初,香港政府非常强硬,空领导人卖得和香港一样多。

此外,为了打击空头,防止资金外流,香港政府大规模提高利率,间接摧毁香港的房地产,提高每月利率。

1998年,香港房价在一年内下跌了一半,但香港人也相对不错。例如,这栋房子花了400万元买的,但现在只值200万元。香港人仍在继续偿还按揭贷款,没有普遍违约。

众所周知,国际投机者形成的抛售浪潮如50米海啸般涌向香港。在关键时刻,中国大陆采取了紧急行动。在香港前建的60米大坝阻挡了最凶猛的海浪后,外国投机者几乎没有弹药,觉得硬啃是没有意义的,特别是有这么多啃骨头的,然后去骚扰别人。

说到这里,每个人都会明白所谓的金融战争也很复杂。普通人无论如何不能玩它。简而言之,谁有足够的弹药,谁就能承受疯狂抛售借入的货币(股票),谁就是最终的参与者。毕竟空领导人也有融资成本。

最后,我想谈谈东南亚金融危机的启示:首先,即使作者没有这样说,每个人都看到了。也就是说,如果任何经济体系想要安全,就必须建立防火墙。

你的系统不能假设市场上到处都是好人,更别说每个人都是活着的雷锋了。市场上有猎鲨和食腐乌鸦。他们可能随时攻击你的弱点,然后让你无所事事。

其次,人们应该有一双眼睛去发现“黑天鹅”。没有必要听从别人的建议,一个人应该对自己的第一印象保持警惕。

当一个正常人看到一件事时,他或她会很快形成一个观点,然后到处寻找证据来维持这个观点。

然而,想到“黑天鹅”的人会到处寻找反例来反驳他们的观点。如果你能找到不同于每个人的东西,而且非常可靠,这通常是赚钱的机会。如果每个人都谈论一个机会,它通常不是一个机会。

最后,国家和个人,想要快速赚钱,往往容易被快速赚钱所收获。

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