上海证券交易所成交量创下三年新低!市盈率不到14倍。威尼斯国际是熊市的尽头吗?

最近,沪深股指热点稀缺,资金量可能会因意愿不足而逐渐萎缩。

12月11日,上海的营业额达到854亿元,创下近三年来的新低。

截至当日收盘,a股整体动态市盈率仅为13.54倍,与2008年的1664点、2013年的1849点和2016年的2638点非常相似。目前,a股处于历史的最底层,具有很高的吸引力。

上海证券交易所成交量创下三年新低!市盈率不到14倍。威尼斯国际是熊市的尽头吗?对此,前海开源基金首席经济学家杨德龙表示,a股市场已经探底,已经进入触底反弹阶段。虽然反弹的过程会不均衡,但反弹的趋势不会改变。

展望2019年,随着市场消息的小幅改善,包括股权质押风险的有效化解,预计经济增速将在明年上半年触底,明年下半年开始反弹,a股市场将有难得的上涨机会。

目前,a股的整体估值处于历史的底部,仅相当于美国股票的一半,也是全球主要资本市场的最低水平。它对国内外机构投资者有很强的吸引力,目前是分配价值股的好时机。

现在看来,它可能是a股的大盘底,其中一个是基于动态市盈率。

一些投资者问,市盈率已经为人所知,但仍有动态理论吗?还有静态吗?市盈率动态的投资者:排名靠前,市盈率仍然是动态的吗?这是什么意思?白排军:让我们从市盈率的计算公式开始。市盈率=市值/净利润。

市场价值是相对确定的,也就是说,当你计算它时,股票的市场价值,但是净利润包括年度利润和季度利润。你应该如何选择?

此时,选择不同的净利润对应不同的市盈率。

具体来说,动态市盈率就是预测当年的净利润,然后根据市场价值进行计算。

投资者:那一年的净利润预测如何?白排军:对于股票交易软件,全年净利润采用当年已经披露的净利润数据进行线性计算。

例如,一只股票在2018年8月披露了其半年度报告,上半年净利润为1亿英镑。那么全年的预测净利润= 1× 2 = 2亿。如果当时的市值是10亿,那么动态市盈率= 10× 2 = 5倍。

当然,这种预测方法非常简单和粗糙,对于个股来说,它往往是不准确的,但是对于一个大的指数样本来说,它是很有参考价值的。

对于个人投资者来说,更可靠的方法是预测上市公司当年的净利润,然后计算动态市盈率,这是另一个难题。

静态市盈率投资者:是静态的还是动态的?静态市盈率是多少?白排军:它仍然是净利润的价值。当计算静态市盈率时,它是去年的年净利润。

让我们以上述股票为例。假设2017年净利润为5000万英镑,当时市值为10亿英镑,那么静态市盈率为10 ÷ 0.5 = 20倍。

投资者:你看,一般来说,动态市盈率比静态市盈率小吗?白排军:对于净利润逐年增长的上市公司来说,情况确实如此。

然而,对于业绩下滑的公司,动态市盈率将会更高。

在投资实践中,保守的方法是看静态市盈率。如果静态市盈率足够低,那么股票很可能很便宜。

平均和中位市盈率投资者:你指的是个别股票的情况。如果它是一个索引呢?你如何计算这么多股票的市盈率?原则是一样的:首先确定要计算的市盈率,选择一个特定的净利润值,然后一起计算。

应该注意的是,该指数的市盈率一般有四个指标:加权平均、等重平均、算术平均和中位数。

投资者:这么多?这一切意味着什么?等级和等级:加权平均是考虑每只股票的市场价值和利润。市值和利润越大,对平均水平的影响就越大。等重平均值意味着不考虑市场价值和利润大小的影响;算术平均值是所有股票的平均市盈率。

直接查看计算公式更直观。

加权平均值= ∑市值/∑净利润等权平均值=N/(∑利润/市值)算术平均值= (∑市值/净利润)/N(∑是求和符号,N是股份数)中值算法是特殊的:所有上市公司的市盈率都是从小到大排序的,如果总数是奇数,取中间的数字;如果总数是偶数,取中间的两个数字,并加和除以2。

投资者:那么,这些数字中哪一个应该更好?排名(Rank and Rank):一般来说,加权平均是评估整个市场最合理的指标,但从统计上来说,中位数最能反映市场的热度;然而,等重平均值和算术平均值有各自的特点。不同的计算方法反映了不同的市场估值模型,就好像不同的平均值作用于同一条k线。

一般来说,这取决于您对数据的理解程度。

市盈率投资者的作用:这些市盈率指标如何应用于投资?等级(Rank and Rank):个股的市盈率是判断股价是便宜还是昂贵的重要指标。

一般来说,市盈率越低,越便宜,市盈率越高,越贵。

当然,事实上,上市公司的具体基本面需要加以考虑,这并不是那么简单的判断。

投资者:市盈率对该指数有什么看法?派派军:由于该指数涵盖了大量股票,个股的基本面差异被稀释了。

至于指数的市盈率,可以直接说低市盈率是便宜的,否则就是昂贵的。

然而,在得出结论之前,必须将市盈率与历史数据进行比较。

例如,一个指数的中值市盈率是10倍。如果最低和最高历史范围是8-80倍,那么10倍相对较低。如果最低和最高历史范围是5-20倍,那么10倍只能说既不便宜也不昂贵。

从刚才的新闻判断,无论从哪个数据来看,该指数目前的市盈率都相对较低,所以说它是一个大底并不算过分。

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